MCH市场洞察
最近特朗普总统关于美元的评论引发了一些人对美国政府在所谓的“强美元”政策上的承诺的担忧。
这一政策有助于强化强势美元象征着对美国经济的信心，以及对其治理和商业环境的信心，同时还强调了美元作为全球储备货币的首要地位。
这一独特地位也有助于保持美国的借款成本较低。
虽然这一切都是真的，但这只是一个隐含的政策，实际上并没有写下来，并且是在没有任何政治家或中央银行家设定汇率目标的基础上运作。
现实是，过强的美元可能会造成与过弱的美元一样多的问题，而特朗普对于美元近期疲软的评论显得相对轻松，这可能会使美联储在中期内更难下调利率，因为这会使通胀比应有的更容易持续。
事实上，关于美元霸权的担忧并不是新鲜事，在金融危机期间我们就有这样的担忧，而在特朗普的第一次总统任期中也出现过几个这样的时刻。
就四年前而言，美元的飙升曾引发忧虑，因为美联储表示准备开始大幅加息以控制通胀，因此美元指数在这一过程中达到了20年来的最高点。
来源：彭博社
快进三年半，现在有些人因欧元涨至自2021年以来的最高水平而感到不安，1.2350是下一个关键水平，而日元兑美元也从我们在2024年中期看到的45年高点回落。
而且我们也远低于在Covid封锁期间和2021年中期我们看到的低点。
虽然特朗普对近期下滑的漠不关心与许多前任总统形成鲜明对比，但这本身对很多人来说并不奇怪。
特朗普是一个破坏者，而在他担任总统期间，他可能会继续如此，我们在近年来看到黄金和白银价格上涨，以及对加密货币兴趣的飙升，意味着投资者已经意识到了这一点。
黄金超过5000美元一盎司，白银突破100美元，这显示出投资者正在加速资产多元化，越来越多的投资者减持美国资产，因此英国和欧洲股市也在创下历史新高。
这是否意味着我们应该担心美元的进一步疲软呢？我认为在很大程度上是的，但我们仍然远未达到我所称之为“美元崩溃”的状态。你还必须问自己，哪里有可行的替代选择？
批评特朗普有很多理由，我也批评过，而且还会继续，但当我看看其他地方的政治阶层，他们是否更有能力呢？
剧透警告：他们并不然，如果说有什么不同的话，他们甚至更加无能，只是没那么显眼。
当你看看欧元等货币，仍然面临着将单一货币变得可行或甚至可信的巨大挑战，尤其是像银行联盟和统一财政当局等固有的结构性问题仍未得到解决。
中国人民币也不是一个可行的替代选择，因为它没有自由浮动，至于英镑，别让我笑。
多年来，人们一直在为美元写讣告，而美元年复一年地设法反弹，尽管反弹时的水平低于以往。
事实是，即使现在由于缺乏可信的替代选项，美元依然是最后的避险货币，看看过去25年美元指数的表现，它仍然远高于2007/2008金融危机后我们看到的记录最低点，同时也高于2017年和2021年的低点。
这并不是对特朗普所说内容的赞同，也不是，只是一个事实。美元在所有意图和目的上都是一群可怜货币中最好的。
