澳大利亚元价格预测：下一个目标是……月球？

AUD/USD 目前保持积极的上涨趋势，短期内有可能挑战关键的 0.7000 阈值，这一切都是在美元疲软、风险相关领域普遍改善以及澳洲储备银行可能很快开始新的紧缩周期的背景下发生的。

澳大利亚元 (AUD) 本周以强势开局，持续的上涨趋势几乎没有失去动力的迹象。这推动 AUD/USD 连续第六天上涨，值得注意的是，这是自 2024 年 10 月以来首次重返 0.6900 以上。

这个走势几乎完全是美元 (USD) 的故事。由于风险情绪改善，绿色货币的广泛疲软继续带来强劲支持。投资者对特朗普上周在达沃斯的言论持乐观态度，同时与格林兰相关的紧张局势也有所缓和，为美元去除了一层支持。

澳大利亚：动能减弱，步伐稳定

澳大利亚最新的数据并没有让人心跳加速，但也没有指向麻烦。动能依然稳定，但整体情况看起来依然像是软着陆。

这一主题在 1 月的采购经理人指数 (PMI) 数据中得到印证，制造业和服务业都改善并稳定在扩张区间，分别为 52.4 和 56.0。零售销售表现相对不错，尽管 11 月的贸易顺差缩窄至 29.36 亿澳元，但依然保持在正值区间。

经济增长在逐渐放缓，但步伐缓慢。实际上，国内生产总值 (GDP) 在 7 月到 9 月的季度增长了 0.4%，低于之前的 0.7%。按年计算，GDP 稳定在 2.1%，符合澳洲储备银行 (RBA) 的预期。

劳动力市场依然是一个亮点。12 月就业人数激增 65.2K，失业率意外下降至 4.1%，低于 4.3%。

通货膨胀依然是故事中较为棘手的部分。虽然有进展，但进展较慢。11 月的消费者价格指数 (CPI) 通胀降至 3.4%，而修剪后的均值降至 3.2%，仍高于 RBA 的目标范围。来自墨尔本大学的调查传来了一个小小的积极信号，消费者的通胀预期从 4.7% 降至 4.6%。

中国：支持有但未见火花

中国仍在为澳元提供潜在支持，只是没有以前周期的强劲表现。

经济在 10 月至 12 月的季度年化增长率为 4.5%，季度增长率为 1.2%。到 12 月，零售销售同比增长 0.9%。这些数据良好，但并不是那种能够引发澳元急剧上涨的类型。

更近期的指标则表明正在趋于稳定：官方制造业 PMI 和财新指数在 12 月均回升至 50.1，重新进入扩张区。服务业活动也有所改善，非制造业 PMI 为 50.2，财新服务 PMI 保持在健康的 52.0。

贸易表现突出。12 月的顺差扩展至 1141 亿美元，受到近 7% 的出口增长和 5.7% 的强劲进口增长的推动。

通货膨胀维持混合状态。12 月的 CPI 通胀同比保持不变为 0.8%，而生产者价格指数 (PPI) 通胀则持续为负，达到 -1.9%，突显出通缩压力并未完全消退。

目前，中国人民银行 (PBoC) 仍在持谨慎态度：1 月初的贷款市场报价利率 (LPR) 保持不变，一年期为 3.00%，五年期为 3.50%，这强化了市场对政策支持将保持温和而非强劲的预期。

RBA：维持稳定政策

澳洲储备银行在 12 月的会议上态度坚决，决定将官方现金利率 (OCR) 固定在 3.60%，并表明没有急于调整政策的意图。

行长米歇尔·布洛克 (Michele Bullock) 反对近期降息的预期，明确表示董事会乐于将利率维持在较高水平，并准备在通胀不愿合作的情况下进一步收紧政策。

12 月会议纪要增加了一些细微的讨论，揭示了有关金融条件是否足够紧缩的辩论。这一讨论让降息仍然保持在“未必保证”的区间。

现在的焦点转向本周晚些时候发布的第四季度修剪均值 CPI 数据，这可能成为政策辩论下一个阶段的关键输入。

即便如此，市场当前定价约有 63% 的概率在 2 月 3 日的会议上加息，预计到年底前将收紧接近 70 个基点。

头寸：压力缓解，乐观谨慎

头寸数据暗示，悲观情绪最严重的时候可能已经过去，尽管信心依然较 weak。截止 1 月 20 日的一周的商品期货交易委员会 (CFTC) 数据显示，AUD 的投机性净空头头寸减少至约 1.4 万份合约，为 2024 年 9 月底以来的最低水平。

未平仓合约量也有所上升，增至约 23.06 万份合约。这表明了一些新的参与，但整体局面依然更偏向于谨慎，而非完全的乐观热情。

接下来可能改变局势的因素

短期内：美国的数据发布、与关税相关的头条以及即将召开的美联储会议可能会主导美元方的局面。在国内，1 月 28 日的通胀数据将在下周的 RBA 利率决策前成为关键发布。

风险：AUD 对全球风险情绪高度敏感。任何剧烈的风险回调、对中国的担忧重新升温，或美元强劲反弹，可能很快限制进一步的上涨。

技术面

AUD/USD 的看涨走势当前似乎不可阻挡。然而，随着该货币对进一步进入超买区域，技术修正的构想预计将逐渐升温。

接下来要关注的是 0.7000 阈值，突破此水平后，相关的下一个障碍不会早于 2023 年的高点 0.7157（2 月 2 日）。

谈到修正 move 的可能性，至今 2026 年的底部 0.6663（1 月 9 日）显现出即时，但轻微的争夺。往下的支撑来自于每周的低谷 0.6592（12 月 18 日），该水平得到靠近的 55 日和 100 日 SMA 在 0.6630-0.6600 区间的支持。更深的下跌可能会迫使市场挑战其关键的 200 日 SMA，在 0.6542 之前达到 11 月的底部 0.6421（11 月 21 日）。

从更广泛的趋势来看，只要保持在 0.6618 和 0.6542 的 200 周和 200 日 SMA 之上，进一步的上涨仍然可能。

与此同时，动能指标显示看涨，但需谨慎：相对强弱指数 (RSI) 仍在 80 附近明显超买，而平均方向指数 (ADX) 超过 37，显示出强劲的趋势。

结论

AUD/USD 仍然紧密关联于全球风险情绪和中国的经济发展轨迹。持续突破 0.7000 将是发出更明确看涨信号的必要条件。

目前，美元波动、国内数据稳健但不惊艳、RBA 计划开始收紧货币政策，以及来自中国的适度支持，保持着市场偏向于进一步上涨的趋势。